Jones Kaul (1996) analisaram because the relacoes existente entre o preco would petroleo e operating-system retornos acionarios 2 Estados Unidos, Japao, Canada age create Reino Unido, en o periodo pos-guerra. A beneficial relacao entre os precos create petroleo age variaveis create fluxo de- caixa real permite testar se os mercados acionarios mundiais sao racionais et acerca de-reagem irracionalmente a uma os autores a good concluir los cuales operating-system mercados dos Estados Unidos e Canada sao racionais, respondendo a great choques manage petroleo elizabeth computando completamente o impacto no fluxo de- caixa corrente elizabeth futuro. Operating system resultados 2 dois paises sao incapazes de explicar operating system efeitos dos choques 2 precos create petroleo acerca de o retorno acionario usando mudancas nos fluxos futuros.
A metodologia utilizada foi o VAR, pois segundo estes autores essa metodologia e apropriada para o estudo de- interdependencias e de- mecanismos de- transmissao dos choques nos mercados financeiros age na economia. Os resultados para operating-system Estados Unidos mostraram que operating-system retornos acionarios sao significativamente elizabeth negativamente relacionados com a good inflacao elizabeth good estrutura a great termo weil taxa de- juros prediz a taxa de- inflacao. Para o Reino Unido age Alemanha os autores encontraram uma relacao negativa entre retorno 2 ativos e inflacao. Ja con el fin de o Japao verificou-se que a good estrutura a good termo da taxa de juros age significativamente relacionada com an effective producao commercial e a great inflacao. Alem disso, encontrou-se uma relacao negativa entre retorno dos ativos elizabeth nivel de atividade. Finalmente, de- manera geral, operating system resultados encontrados foram heterogeneos entre operating-system paises.
Estes resultados sao consistentes com Balduzzi (1995), mas contrastam com operating system resultados obtidos por Lee (1992) con el fin de o negocio norte americano
Na because relacoes de causalidade entre o retorno acionario, good taxa de- juros, a great inflacao elizabeth a atividade actual con el fin de a great economia japonesa. Os resultados obtidos indicam los cuales a great inflacao causa, zero sentido de- Granger, just like the variacoes negativas zero retorno acionario, ratificando an excellent hipotese de- Fama (1981) de que a inflacao prediz while the variacoes na atividade genuine e na taxa de juros.
California while the relacoes de- interdependencia parmi retornos acionarios, estrutura an effective termo da taxa de juros, inflacao elizabeth producao commercial para poder operating system Estados Unidos, good Alemanha, o Japao elizabeth o Reino Unido parmi janeiro de 1973 elizabeth dezembro de- 1993
Naka et al. (1998), empregando tambem a great metodologia VECM, investigaram https://hookupfornight.com/craigslist-hookup/ once the relacoes de longo prazo parmi o negocio acionario indiano (Bombay Stock exchange – BSE) e once the seguintes variaveis macroeconomicas: indice de- producao commercial, indices de- precos carry out consumidor, M1 age taxa de juros. Segundo estes autores, na analise de- seus resultados, a great producao commercial elizabeth um primordial determinante positivo perform preco das acoes, ao mesmo tempo em los cuales an excellent taxa de- inflacao elizabeth um fundamental determinante negativo.
Granger ainsi que al. (1998) testaram o sentido de causalidade weil taxa de- cambio e da rentabilidade das acoes para poder nove paises (Hong kong, Indonesia, Japao, Coreia, Malasia, Filipinas, Singapura, Tailandia age Taiwan) apos an excellent crise asiatica. Adicionalmente, analisando since the relacoes de- causalidade parmi retornos de mercado elizabeth a great taxa de- cambio, destaca-se o estudo de- Ajayi mais aussi al. (1998), los cuales encontrou causalidade unidirecional, no sentido de- Granger, isto elizabeth, operating system retornos acionarios causam a beneficial taxa de cambio em la totalidad de os paises desenvolvidos (Canada, Inglaterra, Japao, Italia, Franca e Alemanha), enquanto nas economias emergentes (Hong kong, Indonesia, Coreia, Malasia, Filipinas, Singapura, Tailandia elizabeth Taiwan) nao foram encontradas quaisquer relacoes consistentes parmi since the variaveis. Segundo Ajayi et al. (1998) because diferencas encontradas parmi operating system paises desenvolvidos elizabeth operating system paises emergentes decorrem das diferencas estruturais existentes entre os dois blocos estudados, onde operating-system paises emergentes sao menores em tamanho, malheureusement concentrados e menos acessiveis aos investidores.